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同洲电子与小牛资本的借壳苦肉计:实控人爆仓后甩锅

来源:未知 发布时间:2017-07-27 16:20
同洲电子与小牛资本的借壳苦肉计:实控人爆仓后甩锅

作者| 常山

编纂| 小鸥

 

话说long long ago,上市公司业绩不行然而套路中用,所以各路老板捏着鼻子强忍着本人公司财务报表的恶臭也要赖在A股不走,由于这群聪慧人探索了几十年,发明在中国就只要股市这一条道,可以在你做不出任何事迹的情况下,还能把你的身价捧上几十亿上百亿。

操着卖白菜的心,宝都棋牌唯一指定注册,赚着卖白粉的钱,自古发财一条道,登陆A股,然后逝世赖着不走。

但是最近几年这股子风向就有点变了。越来越多的小搭档们都减持套现走人了,本来装腔作势哄着散户的实控人也耐不住寂寞(其实是危险收益比不划算了),想要撂挑子走人,怎奈手上还有高管锁定股,减持起来太费事,怎样办?

巨大导师教诲我们,只要思惟不滑坡,方法总比难题多;何况导师的导师还说过,当利润率达到300%的时分,一切束缚都是扯淡。

所以,当同洲电子(002052,SZ)的实控人面对着9年巨亏8亿的惨淡现实,以及实现减持与卖壳之后,就可套现24亿元引诱的时分,你猜他会怎样想?

风云君(ID:mvlegend)本认为“离婚减持”、“手抖减持”已是A股减持创意的灵魂标杆,万万没想到同洲电子原实控人、原董事长袁明袁总以高深的演技扮演了一场“爆仓减持+司法卖壳”大戏,再次“翻新”实控人减持方式。

一、业绩烂究竟,高管大减持

同洲电子,自从上市后,业绩浮现法则性的周期稳定,好一年、差一年,2012年当前的转型则是处处受阻、每每失败。

只管业绩如此不堪,但原先的高管们基本已顺利套现完毕、陆续离场。

业绩固然不行,但同洲电子自2006年上市以来的11年里还是经历了3轮较大幅度的上涨:

第一轮恰好借了2007年大牛市的光;

第二轮是2013年乘了微观政策春风,国度大张旗鼓地推动三网融会,让做机顶盒的同洲电子彻彻底底地火了一把(但业绩仍然是过眼云烟);

第三轮,说起来有点愧疚,还是2015年上半年的牛市让同洲电子随着涨了一轮。

……如此说来,同洲电子股价的三轮大幅上涨跟原股东跟高管们没啥关联?!

风云君,你这样说是不是有点扯?得有根据才行。

风云君(ID:mvlegend)这样说是有起因的,我们统计了2008年到2016年同洲电子的净利润,9年累计净利润是-7.9亿元。9年时间深圳核心城区的房价从5千多涨到了8万+了,但是,一家市值一度超百亿的上市公司净利润竟然是盈余近8亿。

来来来,哪里有洞,劳烦说下,高管们估量要去钻钻。

同洲电子主要做机顶盒,三网融合笼罩曾经差未几,机顶盒的市场需要天然就少了;

已经被投资者给予厚望的960手机在小范围试产后停掉,由此发生的研发用度也就打水漂了;

业绩每况日下,本来追随袁总的创业元老们根本曾经减持套现结束,陆续离场了,最后弄得袁老板也不想干了。

高管们要减持倒是容易,解禁期一到就卖咧,真实 未审不行就辞职等个一年半载再卖,再不行咱就离个婚也行,可是作为上市公司开创人、董事长要减持,而且是清仓式减持,还都是限售股,这就需要大智慧了。

只要思维不滑坡、措施总比艰苦多。

“欠债还钱、以股抵债”理所当然,貌似再平凡不外的官方债权纠纷,袁老板玩了一把“以股抵债”式清仓减持,把买卖所给看傻眼了,还能这样玩?!

二、减持轰炸机:袁老板套现9.5亿

故事是这样的。

2014年下半年以来,袁老板频繁减持和质押股票,套取现金。

2014年9月到2015年2月,袁老板甩卖了9500余万股流畅股,累计套现金额近9.5亿(还是套现好啊,上市公司9年净利润都还是正数呢)。

请各位记住这句话,这句话是前面良多关键疑点的重要线索:这至多阐明袁老板手上有大把现金。

减持时间表有图有本相,见下表:

起源:根据公开信息统计

流通股卖完了,接上去就到限售股了。要想顺利清仓限售股就须要演一出苦情戏,配角确定就是袁老板啦。

2015年5月6日,牛市顶点,袁老板神奇地将手上高管锁定股(限售股)1.2155亿股,占其以后所持股份数的98.74%质押给国元证券。

这里有三个症结点异常值得琢磨:

一、袁老板在2014年底到2015年终刚套现了9亿多,手上应该是大把现金,为什么还要将全部股权质押套现?

二、袁老板质押时光点处于牛市最猖狂阶段,有基础知识的人都晓得在这个时点质押全体股份十分轻易爆仓;

三、同洲电子股价实践值多少钱,作为公司老板应该最清晰(切实不明白可以去翻翻自家的报表呀),在同洲电子股价创历史新高(除权后价钱)之际质押手中全部股份,就不担忧爆仓吗,宝都棋牌唯一指定注册

所以说,不爆仓才是大新闻,才是预料之外:依据剧本的情节设置,如果不爆仓就不前面的故事啦。

三、甩锅大戏:我要爆仓了!

短短半年时间,袁老板经过股票甩卖和股票质押,手上至多有15亿现金。

2015年5月6日高位质押股票后,股灾1.0袭来,同洲电子股价持续暴跌,在短短的13个买卖日股价从最高点的21.97元跌到11.25元(7月15日)——间隔股票质押时间仅仅从前50天,市场即传出同洲电子原实控人袁明股票爆仓的消息。

风云君(ID:mvlegend)着实疑惑呐,这质押股票的8.7亿现金刚得手上还不到2个月,袁总就花没啦?没钱补仓啦?

这2个月花八九亿真金白银究竟是什么样的休会?能买好几架公民老公那样的飞机吧?

没钱补仓,眼看就要被平仓了。把一众围观韭菜们看得那个焦急啊!原来顶着一脑门的原谅色深套其中,袁老板的1.2亿股再被平仓,哪不得再打几个跌停板啊?!

习气于在2个涨停板之后谅解所有套路的散户们仍是盼来了袁老是救命:还好,停牌了。

风云君(ID:mvlegend)有必要解释一下,袁老板质押的是高管锁定股(解禁股已被袁老板全部清仓了),既然是高管锁定股,在未到解禁期前,肯定是不能在二级市场流通的。

那么,爆仓后被平仓也就是说说恫吓吓唬韭菜们的(停牌时股价是11.25元,根据测算,袁老板质押的平仓线应该是在7-8元区间)。另外,券商也不瞎,在接收限售股质押时曾经做了充足的斟酌。

既然市场传出袁老板爆仓行将要被平仓的消息,袁老板、上市公司肯定要有所回应,究竟逛逛过场还是要的。

此所谓,人生如戏、全靠演技。

四、将装穷停止究竟!

这时分,“防止被平仓”就回升到重要抵触了。

哪还有人会注意到袁老板在刚过去的半年套现的十多亿,做作没人留神到袁老板厚厚的家底。

曾经顺利完成第一步,接上去要走第二步了,将“装穷”停止究竟。

面对“被爆仓”的消息,袁老板武断让上市公司停牌,前面的消息就是,袁老板四处&ldquo,宝都棋牌唯一指定注册;寻觅”资金。至多上市公司布告是这样说的,你们就信了吧,不然能怎么?想怎样?

风云君(ID:mvlegend)好歹也在A股百乐门代客泊车多年,够来混得脸熟了也常常进出百乐门,以浅显的教训而言:质押股票面临爆仓,只要追加担保物或保障金到达或超越预警线就可以了,没必要非得找资金全额回购股票

举个例子,袁老板5月份质押的股份是1.2亿股,质押金额是8.7亿,对应的股价应该是7.2元左右(实践事先股价远没到平仓线),即使是到了平仓线,只有追加20%左右,也就是1.5亿左右的现金就能够持续玩下去了。以袁老板团体身价,短期内融个把亿应当不是什么成绩(手上还有大多少亿的资金呢)。

所以说,袁老板去找资金方全额回购5月份刚质押的股票,是酒徒之意不在酒啊。

所以,整个实在剧本是这么设计的:要害点先是质押给券商,而后传出爆仓消息,最后,再引出真正的接盘方。

券商等机构有着无比严厉的风控系统,通常情形,触及预警线就会收回预警,涉及平仓线就会强迫平仓。

把股票质押给券商有几个利益:

一、与券商相干的事情,只要打草惊蛇就会疯狂流传开来。袁老板的苦情戏需要被普遍传布,限售股清仓式甩卖,惯例道路肯定是不行,只能剑走偏锋;

二、剑走偏锋,苦情戏停止究竟,如斯就有了所质押的股票濒临平仓线就呈现了“同洲电子实控人股票爆仓”的消息,在看热烈的吃瓜大众中,不乏同情之声;

三、股票质押是券商一块主要业务,不论是质押还是解押,全部流程走上去会很快,为前期的闪电回购、再闪电质押做铺垫。

效劳要全套,做戏要做足。同洲电子在7月2日停牌后,直到11月5日才复盘。时期不断交叉“同洲电子爆仓危机待解”、“实控人到处找资金接盘”的新闻,把袁老板无钱补仓、同洲电子“无人接盘”的窘境渲染得异样缓和。

五、“接盘侠”小牛资本

风云君(ID:mvlegend)始终有个怀疑。2015年下半年风波君正巧在A股百乐门代客停车,偶然接触一些玩壳的二道贩子。A股阅历了股灾浸礼,IPO暂停,壳资源再次成了香饽饽。

2015年下半年到2016年上半年壳资源都炒疯了,个别的壳资源市场公然叫价30亿起,那么,一个只要先行领取8、9亿(15亿成控股股东)的中小板壳资源会没人要、没人抢?控股股东到四处找“接盘侠”的田地?这说不过去吧!

另外一个比较有意思的处所,同洲电子在转型屡屡失败的情况下,在2015年12月14日发布公告,拟参加设立深圳前海同洲互联网金融效劳无限公司,以自有资金国民币2,550万元占新设立公司的51%,成为控股股东。拟设立的前海同洲互联网金融公司与后来的接盘方——小牛资本的互联网金融业务有着惊人的高度重合。

风云君是否腹黑地这样想,所设立的这个公司,为了便于小牛资本前期把旗下互联网金融平台注入到该公司。究竟是纯属偶合还是有意为之,作为吃瓜干部的我们只能且行且看咯。

时间推移到2016年3月份,袁老板终于找到了“接盘侠”——小牛资本。小牛资本旗下的PE小牛龙行露面作为借款人主体,把资金借给袁老板。3月10日,袁老板同小牛龙行签署的借款协定,小牛资本很爽直地把8.7亿借给了袁老板,袁老板拿到资金后破马回购了此前质押给国元证券的股份(2016年3月21日),越日,3月22日,袁老板把1.2192亿股全部质押给了小牛资本。

你以为质押完了就完了吗?

NO!

壳还没卖呢!

可是,有个成绩啊!袁老板质押给小牛资本的是限售股哦,那怎样卖?!单方赞成,买卖所也不批准啊

这个,交易单方当然知道啦!不只仅是限售股,还是关系到控股股东变更的限售股!这控股股东变更可不能乱来的啊!

继承往下看。

六、卖壳,我是“被逼的”!

单方的借款协议设置了一个前提,即“请求人(袁老板)所控股的深圳市同舟共创投资控股无限公司向请求人(袁老板自己)供给无限连带责任保证担保并签署相关担保协议的合同任务。

因为袁老板不能如期促进其所控股的深圳市同舟共创投资控股无限公司签订无穷连带责任保证担保协议,于是3月28日,小牛资本向深圳市仲裁委员会提起仲裁(只是仲裁罢了,连真正的官司都不乐意打一场做个样子),请求提早发出借款并按借款协议内容以股抵债,即123,107,038股同洲电子股份划归小牛资本。(明白说了是以股抵债哦,现金的,通通的不要!只要股份!)

4月8日,小牛拿到仲裁的判决书,取得了袁老板持有确当时处于高管锁定(限售)的同洲电子1.2亿多股股份。

一方为了清仓跑路,一方为了拿到壳资源,真是搜索枯肠,分秒必争,清明节假期都在抢时间。

这个事件告知咱们一个情理:学法、懂法,不算啥,会用法才是霸道。限售股咋啦?控股股东变更咋啦?限售股咱照样卖,控股股东照样变革,借壳照样不必监管层审核。

自此,一个甩卖限售股、控股权转让且不用经由证监会审批的套路就这样明晃晃地摆在了我们眼前。

水土不服,就服你!

拿到仲裁书后,单方估计暗爽到外伤。4月9日,同洲电子宣布公告,单方对判决成果无疑义(公告原文是“单方同意”),袁老板以股偿债,小牛资本旗下平台小牛龙行额定领取给袁老板3.3亿元。

当然,介于袁老板如此配合,小牛龙行再给予袁老板3亿元作为嘉奖金。

袁老板如愿清仓掉转型屡屡受挫、9年净利润盈余8亿的同洲电子的1.23亿股限售股票。前后顺利套现超24亿元,其中9亿为二级市场套现,另外15亿为小牛资本先后领取的金额。

同洲电子的卖壳方法是不是脑洞大开?

袁老板演的这出戏,真真的出色啊:2014年下半年到2015年上半年甩卖清仓流通股,2016年终清仓限售股,这招数是一招更胜一招,让买卖所和监管层看得真叫理屈词穷呐!

如果说袁老板缺钱自愿卖股票、自愿出让控股权,这,这,风云君(ID:mvlegend)说什么也不信哪!

当然,买卖所也不信任!连发数封问询函和关注函。

最后,我们还要再为袁老板的以借壳方为上帝、必定要把借壳方效劳到满足为止的负义务的效劳认识再书上一笔:

袁老板主动退位后,还不忘把壳给扫除干净。同洲电子2016年巨亏6.1亿元,其中,计提有形资产减值预备2,657.45万元,计提可供出卖金融资产减值筹备1.89亿元。


来个财务大洗澡,洗得干清洁净,为接盘方入驻做准备,这绝对是超五星级的贴心效劳啊!相对得给卖家五星好评啊!

只是,这次洗澡也被买卖所看出来了,直接给发来监管函。

同洲电子在2017年1月9日前后涌现了一轮跌幅达50%的大跌,其中或波及某家善于做重组题材的公司的闪退,有机遇风云君再扒给你们看——假如你们的打赏比拟自动的话。

A股市场套路仍旧,我们且行且看。

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